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天天热门:锡价涨停,缅甸佤邦“禁采令”影响究竟几何?

2023-04-19 03:58:00来源:华尔街见闻

缅甸佤邦一纸停产红头文件,将锡金属送上了涨停板!

沪锡主力合约4月17日大涨12%触及涨停,18日继续大涨,截止发稿,涨幅逾7%。

不难看出,佤邦“禁采令”引发了市场对锡供应的担忧。据悉,缅甸为全球第三大锡矿供应国,也是中国锡精矿最主要的进口来源国,而发布停产消息的佤邦又是缅甸的主要锡产区。


【资料图】

美尔雅期货研究员王艳红团队在4月17日公布的报告表示,短期来看,“禁采令”和锡价涨停可能会助推短线锡价进一步冲高;长期而言,近年来锡的矿端资本开支趋势性下滑,而新能源汽车、光伏等又带来了新的需求增量,叠加缅甸锡矿潜在的供应收缩,锡价的长期底部更加牢固。

国信证券也表达了类似的观点。18日,国信证券刘孟峦团队发布报告称,此次停产将显著影响全球锡供需格局,对锡价的拉动将比1月秘鲁圣拉斐尔锡矿停产造成的影响更显著、更持久。

佤邦宣布暂停开采一切矿产,沪锡连续两天大涨

4月15日,缅甸佤邦政府发布了红头文件《关于暂停一切矿产资源开采的通知》:

消息传到国内后,锡价持续大涨,但问题是,这则国外停产消息为何会扰乱国内市场?

据国信证券介绍,缅甸为全球第三大锡矿供应国,锡矿几乎全部以边贸形式出口至中国。而缅甸的锡精矿供应主要来自于佤邦曼象矿区,该地区锡矿供应占比在95%左右。

可以说,中国锡产业对于缅甸地区进口原料依赖度较高,缅甸地区锡矿生产将直接影响国内锡矿供应的紧张程度。

不过,佤邦停产政策能否完全落地目前尚存在一定的不确定性。

美尔雅报告称,考虑到锡矿出口是佤邦政府的主要收入来源,当局长时间严格禁止锡矿开采和出口的概率是比较低的,佤邦政府的意图可能更多的在于整顿当地矿产资源乱采滥挖、效率低下、浪费严重等现象,后续可能会有一些低效、落后产能被关闭,导致锡矿供应量减少。

国信证券认为当地锡矿全部关停的可能性不大,更加有可能的情况是关停部分尾矿或小型矿山,大型矿山分阶段停产,整合当地锡矿资源。

在分析停产的影响时,国信证券表示:

供给未来难有增量,需求有望高增

USGS数据显示,过去几年全球锡精矿供给稳定在30万吨上下的水平,但由于主要产区锡矿品位不断下降,叠加环保和政策性原因,或导致锡矿供给减少。

需求端方面,国信证券表示,随着半导体、光伏、新能源汽车以及国内地产竣工端的增长,锡消费同比有望高增。

本文主要观点来自美尔雅期货,作者:王艳红、张杰夫,原文标题:《沪锡:需求仍较为疲弱,“禁矿令”刺激锡价触及涨停》,以及国信证券,作者: 刘孟峦、杨耀洪,原文标题:《佤邦锡矿面临停产,锡价大涨》

王艳红投资咨询号:Z0010675

张杰夫投资咨询号:Z0016959

刘孟峦执证编码:S0980520040001

杨耀洪执证编码:S0980520040005

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